政策拐點(diǎn)漸行漸近，家電增艾格長(zhǎng)將由政策拉動(dòng)型轉(zhuǎn)化為需求拉動(dòng)型
2011年下半年家電行業(yè)政策拐點(diǎn)鄰近，政策拉動(dòng)銷量增長(zhǎng)已略顯趨緩態(tài)勢(shì)。隨同著已有家電花費(fèi)刺激政策的逐漸退出歷史舞臺(tái)，以需求驅(qū)動(dòng)為主的家電消費(fèi)將出現(xiàn)持重增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。三四級(jí)市場(chǎng)中，家電的保有量還遠(yuǎn)未涉及到增長(zhǎng)天花板一二級(jí)市場(chǎng)中，家電更新調(diào)換率及以消費(fèi)偏好為驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)將浮現(xiàn)穩(wěn)重步態(tài)。品牌上風(fēng)顯明，渠道范圍化的家電公司將得以連續(xù)收益。
具備渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭白電將持續(xù)受益于保障房建設(shè)
“十二五”計(jì)劃綱領(lǐng)拍攝技巧提出：大范圍的保障性住房建設(shè)給家電業(yè)龍頭帶來新的增加極，保障房建設(shè)帶來了家電需要并推進(jìn)家電更新?lián)Q代，對(duì)市場(chǎng)份額大，定價(jià)才能強(qiáng)的龍頭公司，關(guān)注保障性住房花費(fèi)群體的需求特色，開發(fā)合適其需要的家電產(chǎn)品才能強(qiáng)的公司，上游部件寡頭跟存在剛需特征的小家電公司無疑是利好。競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的公司通過與大型房地產(chǎn)公司配合，為房地產(chǎn)工程供給配套產(chǎn)品，享受穩(wěn)固的市場(chǎng)份額。2011 年下半年將受益于房地產(chǎn)去庫存化，上半年城市零售受二手房交易降落影響，下半年期房與保障房交房頻繁，家電銷售彈性增加可期。
家電高端化趨勢(shì)顯著，寡頭公司直接收益
伴跟著中國適婚人口數(shù)目迎來頂峰期，以消費(fèi)偏學(xué)習(xí)用品好為驅(qū)動(dòng)的家電增長(zhǎng)將出現(xiàn)持重步態(tài)。在一致通脹預(yù)期下，家電行業(yè)中存在品牌化、高端化等消費(fèi)升級(jí)特點(diǎn)的種類有望保持量?jī)r(jià)同步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，從而會(huì)以超過中低端消費(fèi)產(chǎn)品的速度增長(zhǎng)，調(diào)劑產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少原資料本錢在價(jià)錢中的占比，將會(huì)成為家電行業(yè)向更高的價(jià)值鏈轉(zhuǎn)移的要害。
行業(yè)龍頭有能力通過一直推出新產(chǎn)品來轉(zhuǎn)嫁上有本錢壓力，堅(jiān)持高毛利率程度，從而進(jìn)一步擠壓市場(chǎng)。多樣性的農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)進(jìn)級(jí)浮現(xiàn)，三四級(jí)市場(chǎng)家電需求將充足開釋。在新農(nóng)村建設(shè)逐漸推動(dòng)以及城鎮(zhèn)化建設(shè)帶動(dòng)下，鄉(xiāng)村新增樓房增添，使得農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)家電的需求將會(huì)一直探路者官方旗艦店增長(zhǎng)。當(dāng)前鄉(xiāng)村家電消費(fèi)浮現(xiàn)熱門品類輪換、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的新特點(diǎn)，具備農(nóng)村消費(fèi)特色的進(jìn)級(jí)型產(chǎn)品擁有構(gòu)造性增長(zhǎng)機(jī)遇。從產(chǎn)品構(gòu)造看，農(nóng)村消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品品位的請(qǐng)求也在晉升。龍頭公司借助技巧，品牌先聲上風(fēng)，把社會(huì)科學(xué)適農(nóng)設(shè)計(jì)籠罩到產(chǎn)品細(xì)節(jié)。
定價(jià)能力強(qiáng)的龍頭公司借助精準(zhǔn)掌控農(nóng)村消費(fèi)者需求，充足器重適農(nóng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差別化定位將充分享受農(nóng)村市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間。
成本之殤有所緩解，進(jìn)一步提振毛利率水平
絕對(duì)于2011 年1 季度的上游成本高企，下半年大批商品在峰值上連續(xù)上揚(yáng)的機(jī)率不大，將進(jìn)一步提振龍頭公司毛利率程度。白色家電企業(yè)的重要原材料包含鋼鐵、銅、石油相干產(chǎn)品和鋁。因?yàn)楫a(chǎn)品對(duì)銅價(jià)跟原油價(jià)錢最為敏感，行業(yè)龍頭將直接收益于原資料成本的降低，成本回調(diào)將進(jìn)一步提振龍頭公司下半年的毛利率。